企业分析师

一周思考

2020最后一天在平安祥和中度过，遥想年初疫情肆虐，一切充满不确定性，恐慌之下，在最低点清仓。然后调研2003 年的疫情发展规律，再对比这次的疫情后，得出不必惊慌的结论，又慢慢加仓，满仓运作。当国内疫情结束，认为这一劫已经过去时，谁知道一切资本主义都是纸老虎，海外疫情爆发，而且是一浪接一浪，绵绵无绝期。一步跨入 2021，海外疫情仍然在不断刷新纪录，2021 年 1 月 1 日，海外单日新冠遇难者仍在刷新纪录，单日死亡超1.8 万人。国内也不是一片祥和，日均在册确诊千人以上，每日仍有零星遇难者。现在治疗经验、水平要远超去年同期，却仍有人不断遇难，足见新冠病毒之危害。

经历疫情、企业倒闭潮、洪涝灾害、中美贸易战，人们越来越淡定，大家都认为不会再有更坏的情况发生。但是，黑天鹅和灰犀牛永远存在，也许永远不会出现，也许下一刻就会出现，一切还是谨慎为好。

没有对比就没有伤害，一场疫情，戳破了西方所有的纸老虎，一场贸易战，让人们看清了国与国之间的竞争之残酷。幸运的是，我们站在了正确的一边。具体到股市，创业板连续三年牛冠全球。在中国这样一部自动上行的电梯中，即使如我等在低位割肉者，想必全年也是盈利的。在辩证地学习中，我们曾总结大师们的投资心得。现在看，赢得卵子彩票已经是既成事实，对于对赌国运，可以用一句最深入人心的，出自罗振宇之口的，伪巴菲特语录概括：没有一个人可以靠做空自己的祖国成功。与这句伪巴氏价值观式语录最接近的，是巴菲特的另一句事实性反问：who has ever benefited during the past 238 years by betting against America? 在过去238年中，有谁是通过押注美国衰落而成功的。简单讲，做多中国便是赌对国运。而要与同在这部电梯中的人竞争，唯一需要做则要向巴菲特一样“当投资的时候，我们将自己视为企业分析师——而不是市场分析师，不是宏观经济分析师，甚至不是证券分析师”，只有这样，才能发现一条又一条又湿又滑的雪道，才敢集中持股，下重注。

赢得卵子彩票，赌对国运，发现一条又一条又湿又滑的雪道，集中持股，谈恋爱而非结婚，下重注。

一周事件

2020年12月30日，中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。中欧投资协定是继2020年11月15日《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）签署后，中国迎来的又一项高水平的跨区域经济协定。2020年，中国扩大“朋友圈”成果丰硕。继三大自由贸易区后，又有影响力自贸协定完成。

当前，世界上有三大自由贸易区：

• 北美自由贸易区（North American Free Trade Area，NAFTA）：由美国、加拿大和墨西哥3国于1992年8月12日建立。

• 欧洲联盟（European Union，EU），有德国、法国、意大利、荷兰、比利时和卢森堡于1993年11月1日建立，现拥有27个会员国

• 区域全面经济伙伴关系协定（Regional Comprehensive Economic Partnership，RCEP）：由东南亚国家联盟十国发起，由中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰等与东盟有自由贸易协议的五国共同参加，于2020年11月15日建立。

• 中欧双边投资协定（BIT）：由中国和欧盟签订，旨在构建中欧双边投资制度安排。协定核心内容包括四方面 (1)保证相互投资获得保护，尊重知识产权，确保补贴透明性；(2)改善双方市场准入条件；(3)确保投资环境和监管程序清晰、公平和透明；(4)改善劳工标准，支持可持续发展。

一周行情

周期：2020-12-28———2021-01-03

上周回顾：三大指数悉数上涨，结束两连跌，陆股通持续流入，预计惯性作用下，下周继续延续阶段性上涨。本周酒类虽然仍涨幅居前，但最后一个交易日，三支黄酒股悉数跌停，自行车、钛白粉涨幅靠前，锂电池、CAR-T 跌幅居前。行业轮动仍非常明显，耐心持股比盲目追涨杀跌更重要。

本周总结：三大指数悉数上涨，连续两连涨；陆股通持续三周流入；Wind 行业板块涨幅前三为海运，贵金属，造纸，跌幅前三为办公用品，教育，摩托车；Wind 概念板块涨幅前三为参股金融、成渝特区、智能电网，跌幅前三为锂电池，CAR-T 、炒股软件。

仓位

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