先做大蛋糕，再切蛋糕，企业是做蛋糕的主体，企业家是掌柜的。

无论是东亚国家的严格疫情防控，英国的全民免疫，还是美国的放任自流，人类不约而同选择了与病毒长期共存。

北交所的设立，不一定能立刻解决中小企业面临的问题，但是也能给投资人和创业者带来一丝希望。

红塔证券李奇霖 低估值并不是应该买入的理由和投资依据，尤其是拿现有的估值和历史做对比，可能会存有较大的估值陷阱，因为宏观环境是完全不一样的，看上去便宜的东西往往是因为有不可预知的风险。在选择赛道或者个股的时候，首先要排除的就是政策风险。 那么，政策风险要怎么排除呢？其实也有一个简单的方法，看他的护城河构建好以后，远端的现金流扩张是否能与国家中长期利益相符即可。 排除政策的不确定性后，再来看整体流动性环境，整体流动性环境大概率会维持结构性紧信用的状态。没有宽松的信用环境，就很难看到流动性从实体外溢，也就很难看到指数牛市，只能看到结构性行情。 信用环境看完以后再来看利率。 如果是一个利率上行趋势，要关注的是确定性，越近的现金流越有价值，投资风格要务实，短期能有确定的基本面改善的标的就是好标的。 相反，如果在一个利率下行的趋势里，可以星辰大海，看一些长期转型预期和前景，找一些长期确定改善和短期景气度也在向上的投资机会。 1. 遥远的护城河2006-2007、2009-2010 年的 A 股牛市是由全球化和城镇化大势推动的，领涨板块集中在金融、地产、周期这几个领域，牛熊转化大体与经济周期波动

未来30年，最大的投资机会就蕴藏在第二个百年目标中，主题词为：自由生育、科技双碳、高质量发展、共同富裕、一带一路。