通货又膨胀了

投资 Mar 23, 2021

一周思考

最近从石油、天然气到化工原材料到电子元器件再到日常消费品价格普遍上涨,这次价格上涨的根源在哪里?

为厘清这个问题,先看一下什么是通货膨胀。

首先,理解什么是通过,通货是"流通中货币"的别称,只包括各国货币供应量中无需背书的部分,只包括纸币、硬币和等价替换流通中货币的数字货币。也就是各社会单位手中的钱。

第二,通货膨胀是指一定时间内一般物价水平的持续上涨现象。也可以解释为在货币流通条件下,因货币实际需求小于货币供给,即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值,而引起一段时间物价持续而普遍的上涨现象。实质是社会总供给大于社会总需求。也就是社会单位手中的钱多,购买能力强,购买欲望强,但是市场中生产主体产能不足,想买而买不到商品,于是社会单位通过加价的方式,采购商品。

第四,通货膨胀的指标有生产者价格指数,国民生产总值价格折算指数和消费价格指数(CPI),期中,CPI 最常用。

第三,这次通货膨胀的原因有两个:各国央行放水,比如3月拜登政府撒钱1.9万亿美元,加上之前的纾难资金,总额已超过5万亿美元,这些资金大部分流入了美国股市和房产市场,还有部分被居民用来购买日用品,中国作为美国最大贸易伙伴,其溢出效应对中国造成输入性通胀。另一方面,房地产价格攀升,也对其他行业经营成本造成压力。最终,一般产品普遍涨价。

一周事件

中美谈判:这一次中美会晤的一大亮点是双方在开场白环节即唇枪舌剑,而且全程对记者开放。纵然有作秀给各自国民看的成分,但也实属难得。

一周行情

周期:2021-03-15———2021-03-21

4周回顾:春节假期后 A 股行情分化明显。尽管市场交易仍然活跃,但资金抱团龙头股持续回调,中小市值股票普涨。Wind 行业板块涨幅前三为贵金属、煤炭、石化;跌幅前三为办公用品、教育指数、家具用品。Wind 概念板块涨幅前三为参股金融、成渝特区、智能电网,跌幅前三为钨矿、稀土、工业金属电解液。

3周回顾:本周全球主要指数普跌,抱团瓦解,主力各自为战。Wind 行业板块涨幅前三为环保、地产、摩托车;跌幅前三为酒类、汽车、餐饮。Wind 概念板块涨幅前三为借壳、打板、低价股,跌幅前三为高价股、饮料制造、医疗。

2周回顾本周跌幅趋于稳定。wind 行业涨幅前三为林木、钢铁、能源设备;跌幅前三为贵金属、农业、海运。wind 概念涨幅前三为稀土、覆铜板、碳中和;跌幅前三为稀有金属、陆股通、光伏屋顶。

1周回顾本周跌幅放大,A股连跌三周。wind 行业涨幅前三为电力、钢铁、煤炭;跌幅前三为航天、半导体、农业。wind 概念涨幅前三为火电、电力、煤电重组;跌幅前三为航空、种植业、营销传播。

本周回顾本周跌幅放大,A股连跌四周。wind 行业涨幅前三为家居、海运、零售;跌幅前三为保险、半导体、能源设备。wind 概念涨幅前三为摘帽、特高压、航空运输;跌幅前三为稀土、钨矿、超宽带技术。

市场(%) 指数 本周 1周前 2周前 3周前
上证指数 3404.66 -1.4 -1.4 -0.2 -5.06
深证成指 13606 -2.09 -3.58 -0.66 -8.31
创业板指 2671.52 -3.09 -4.01 -1.45 -11.3
恒生指数 28990.94 0.87 -1.23 0.41 -5.43
国企指数 1102.27 0.76 -0.81 1.68 -1.75
恒生香港中资 4155.43 1.99 -0.84 0.84 -3.54
道琼斯指数 32627.97 -0.46 4.07 1.82 -1.78
纳斯达克 13215.24 -0.79 3.09 -2.06 -4.92
标普500指数 3913.10 -0.77 2.64 0.81 -2.45
市场(CNY,亿) 本周 前一周 2周前 3周前
沪股通 6.76 61.74 31.28 -21.75
深股通 80.32 4.4 -39.65 -53.206
港股通 40.59 32.05 17.04 -105.52

仓位

代码 名称 本期动态
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F260104 景顺长城内需增长
F002083 新华鑫动力灵活配置A
F166301 华商新趋势灵活配置A
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F005534 华夏新时代混合

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席一舟

四野八荒,苦茶清禅。渔樵江渚,浊酒西风。 螽斯蓝寿,稀禾芡菱。嬉笑怒骂,行藏自由。 策马悬崖,雕弓满月。惊涛拍岸,毕力遐方。 银鞍白马,一剑寒霜。此生谁料,咸是妙明。

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