春晚一播,饭桌上就充满尴尬的气氛

投资 Feb 13, 2021

一周思考

2月5日,美国众议院批准了一项预算决议,使民主党人能够在没有共和党支持的情况下推动拜登1.9万亿美元新冠援助计划于未来几周在国会获得通过。该法案获得通过的概率越来越大,当前美股跌创新高,在很大程度上已经反应了拜登刺激计划这一题材,到3月初该政策正式落地,“消息证实后卖出”的市场反应会否结束市场的持续走高,值得关注。

该刺激政策意在让美国就业市场快速复苏,但是美政府兑现该政策,一方面需要继续发行国债,美债利率可能持续走高。另外,为偿还债务,美国政府也会不得不提高公司税。如果引发通胀,可能导致史诗级大股灾。高处不胜寒,要对该风险保持警惕。

与欧美国家大规模的经济刺激法案相比,国内经济政策则温和很多,虽然前期强调政策“不急转弯”,但是在疫情影响逐步消除,经济恢复常态后,货币政策开始收紧。这更多是货币政策的精准滴灌。就像央行2021年重点工作中提到的“稳健的货币政策要灵活精准、合理适度”。

拜登新一轮1.9万亿财政刺激法案


特朗普政府大打贸易战以及疫情过后,整个电子业都在遭遇零部件短缺,不仅使用尖端科技的消费电子受影响,使用老旧和便宜工艺的汽车芯片也受到严重影响。

2018年,贸易战之处中国人不断告诉美国人,贸易战是杀敌一千自损八百的双输策略,如今恶果显现,美国芯片遭遇反噬。尽管白宫说正千方百计会同盟友寻找解决问题之道,但离开中国半导体企业,整个供应链恐怕难以恢复,最终还是走到合作的正道上来。而中国在遭遇卡脖子、痛定思痛继而大炼芯片之后,恐怕依靠美国的幻想已经彻底泯灭,炼芯之路更加坚定。整个芯片产业链将持续受益。

本周事件

辛丑牛年春节来临,史上最差春晚准时开幕,小品尬演,相声尬聊,歌曲尬唱。最尴尬的是无限的说教,本来一家人欢欢喜喜坐在一起,看着春晚吃年夜饭,结果,春晚一会说让电视机前的孩子对父母说一声谢谢爸爸妈妈,一会让夫妻说我爱你老婆(老公),一会让儿媳对婆婆说妈你辛苦了,春晚一播,饭桌上就充满尴尬的气氛。

一周行情

周期:2021-02-07———2021-02-13

4周回顾:A 股三大指数与上周基本持平。前期基金抱团的消费等板块人气低迷,公募资金开始流向半导体。Wind 行业板块涨幅前三为摩托车、电信、银行;跌幅前三为农业、贵金属、航天航空。Wind 概念板块涨幅前三为半导体、运输、长江存储概念;跌幅前四为黄酒、啤酒、水产、白酒。

3周回顾:创业板指一周大涨 8.68%,三大指数本月整体呈上涨趋势。沪深港通连续四周全部呈现净流入,可以断定有增量资金流入股市。Wind 行业板块涨幅前三为石油化工、化纤、发电设备;跌幅前三为电信、保险、饮料。Wind 概念板块涨幅前三为稀土、CRO、医疗服务;跌幅前三为保险、采掘服务、水泥指数。

2周回顾:本周全球主要指数悉数下跌,A 股主要原因概因央行开启“迷你”逆回购,回笼资金,市场流动性突现紧张。美股则主要是 WSB 穷追猛打华尔街。陆股通4周以来,首现净流出,港股通本月净流入超2500亿元人民币。Wind 行业板块涨幅前三为机场、餐饮旅游和酒类;跌幅前三为摩托车、海运和航空航天。Wind 概念板块涨幅前三为航空运输、海航系和稀土;跌幅前三为航空发动机、第三代半导体和航空装备。

1周回顾: 本周全球指数悉数上涨,涨幅:美国>香港>中国,陆股通恢复净流入,港股通持续大额净流入。Wind 行业板块涨幅前三为餐饮旅游、银行和办公用品;跌幅前三为机场、海运和休闲用品。Wind 概念板块涨幅前三为医疗、CRO、采掘服务,跌幅前三为ETC、海航系和半导体,本地过年效应影响明显。

本周回顾本周全球指数悉数上涨,涨幅:A 股>H 股> 美股,陆股通连续两周净流入,港股通持续大额净流入。Wind 行业板块涨幅前三为酒类、餐饮和日用化工;跌幅前三为海运、互联网和燃气。Wind 概念板块涨幅前三为医美、PTA和疫苗,跌幅前三为网游、稀土永磁、锂电电解液。本地过年效应仍明显。预计年后芯片、化工将延续景气、疫苗、检测将走低。

市场(%) 指数 本周 1周前 2周前 3周前
上证指数 3655.09 3.92 0.38 -0.63 1.13
深证成指 15962.25 4.79 1.25 -0.61 0.7
创业板指 3413.81 5.89 2.07 -1.04 8.68
恒生指数 30173.57 3.64 3.55 -0.94 3.06
国企指数 - 3.15 1.48 -1.22 0.78
恒生香港中资 4031.30 1.24 2.40 -1.18 0.93
道琼斯指数 31458.40 1 3.89 -2.03 0.02
纳斯达克 14095.47 1.73 6.01 -2.00 3.28
标普500指数 3934.83 1.24 4.65 -1.93 1.21
市场(CNY,亿) 本周 前一周 2周前 3周前
沪股通 16.84 74.97 -56.95 11.45
深股通 70.89 74.97 -56.95 11.45
港股通 96.56 485.13 664.22 798.46

仓位

A股:中嘉博创2020年一次性计提商誉损失后扫清更大亏损风险,2020的 5G 消息、基站维护和信用卡催讨三块业务虽然受到疫情影响,但整体在发展。根据其在定增申请中的描述,2021年4月份之后,三大运营商重启基站代运营招标,打底业绩有保证。春节期间,运营商和商家是否大面积测试5G消息值得关注。相信公司在电信届大佬吴鹰带领下会有好的业绩表现。

买入新材料核心科技企业光启技术,在2016年初曾经听过刘若鹏博士的一次分享,当时他和团队还一心要做民用,但商业化之路不顺,现在在军品大单的支持下,工作重点放在军用上,业绩有了保障。

买入六氟磷酸锂原材料龙头多氟多,并准备长期持有。仔细看了下,还是放弃吧。

买入超跌的潍柴重机,夏季开始,温度上升、疫情消除,国产海产品需求逐渐旺盛,远洋捕捞景气度回升,加上后贸易战时期,全球海运景气度回升,潍柴重机业绩复苏有望。仔细看了下,还是放弃吧。

港美:科技金融要缓过劲来估计要很久,割肉清仓。买入受美国制裁的,与多家整车企业建立合作的,连续5个月发不出工资的箩筐技术。

基金:尝试投人+投赛道模式。
投人模式:

喜欢谢治宇(兴全合润分级)的能力边界圈观点。

刘彦春是稳定性选手(景顺长城内需增长混合)。

周海栋(华商趋势灵活)则是大张大合的选手,对看好的行业下重注,比如四季度持仓的矿业。

刘彬(新华鑫动力灵活配置混合)是材料学博士,所有的科技之争,映射到产业上,最终都是材料之争。

投赛道模式:

2021年看好医疗(广发医疗保健 A)。

科技(易方达信息行业精选股票)。

军工(易方达国防军工混合)。

优质科技企业(华夏新时代混合)。

代码 名称 本期动态
SZ000889 中嘉博创
SZ.002407 多氟多
SZ000880 潍柴重机
SZ002625 光启技术
LKCO 箩筐技术
F260104 景顺长城内需增长混合
F163406 兴全合润分级
F166301 华商趋势灵活
F002083 新华鑫动力灵活配置混合
F004851 广发医疗保健 A
F010013 易方达信息行业精选股票
F005534 华夏新时代混合
F001475 易方达国防军工混合

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席一舟

四野八荒,苦茶清禅。渔樵江渚,浊酒西风。 螽斯蓝寿,稀禾芡菱。嬉笑怒骂,行藏自由。 策马悬崖,雕弓满月。惊涛拍岸,毕力遐方。 银鞍白马,一剑寒霜。此生谁料,咸是妙明。