创业公司股权设置那些坑

创业 Mar 09, 2020
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典型案例:

  • AcFun:投资人逼走创始人,连换七个CEO
  • 真功夫:小舅子把姐夫送进了监狱
  • 豆果美食:联合创始人惨遭被离职,靠刷“朋友圈”打卡。
  • 春雨医生:创始人突然离世,股权怎么办?

核心观点:

  • 要把最坏的结果想好,写在协议里。省的以后麻烦。协议起草后,要找律师修改,必要时,要花钱找律师修改。
  • 团队分配股权,根本上讲是要让创始人在分配和讨论的过程中,从心眼里感觉到合理、公平,从而事后甚至是忘掉这个分配而集中精力做公司。这是最核心的,也是创始人容易忽略的。
  • 只有创始人坦诚面对自己的驱动力和欲望,和你挥洒青春共奋斗的创业团队才能容易建立稳固的信任。
  • 股权、期权约定,最重要的不是和财务投资人之间的约定,为什么财务投资人要签长长的投资协议,是因为财务投资人在公司治理和后期管理上市弱势的,希望通过协议来保护自己。
  • 技术合伙人:在找合伙人时,要选好,以后小股东是赶不走的,同时分配好各自的股权比例,最好每一个都出点钱,出钱的会办事。
  • 前期除了财务投资人之外,各股东要负责公司具体业务板块,而且要约定,如果该板块发展不利,该股东股份要退出,退出可以给予适当溢价,或者不退出,由该负责人或公司去寻找更合适的业务板块负责人,并将部分股份转让给新加入者。跟技术合伙人要谈的很细,业务合伙人倒问题不大。业务合伙人懂得变通,技术合伙人不懂变通。重要业务合伙人不能兼职。
  • 每个人都要签禁业协议
  • 股东众多时,可以实行股份代持:中国国内法律已经认可了保护真实股东的合法利益,也就是即使股东名册里面没有出现众筹股东的名字,只要有协议证明真实股东是真实的出资人,其权益也是被保障的。最好的还是组建合伙企业。
  • 签订一致行动人协议。公司重大决定出现分歧时,可以确保公司业务继续向前发展。
  • “一起睡”是维持关系的重要办法:多关心小股东和同事的喜怒哀乐和日常。能解决的问题帮解决。
  • 老司机:要谨慎有行业资源的老司机兼职参与公司,杜绝其成为股东,因为他们虽然有资源但不一定给你用,还要从公司分享成果,最后退出也麻烦。
  • 估值问题:估值不仅涉及能获得多少资金,还与股权占比有关。
  • 董事会席位:一共给后进入者几个席位,自己要考虑清楚,甚至在第一份投资协议中就要写清楚。董事会席位是奇数。
  • 小公司业务方面想怎么干就怎么干,等做大了再规范。
  • 设置比例:股权比例设置多少合理,自己商定。
  • 期权最好不预留:要先让在为公司打拼的人看到希望, 使其股权看起来相当多。期权的事,遇到牛人再分。
  • 股权划分完了,必须要有相应的股权兑现约定 Vesting,股权划分完了,必须要有相应的股权兑现约定 Vesting,否则股权的分配没有意义。这是说,股权按照创始人在公司工作的年数/月数,逐步兑现给创始人。道理很简单,创业公司是做出来的,做了:应该给的股权给你。不做:应该给的不能给,因为要留给真正做的人。

一般的做法是按照4~5年兑现。比方说,工作满第一年后兑现25%,然后可以按照每月兑现2%。这是对创业公司和团队自身的保护。谁也没办法保证,几个创始人会一起做5~7年。事实上,绝大多数情况是某个(些)创始人由于各种原因会离开。不想看到的情景是,2个创始人辛苦了5年,终于做出了成绩。而一个干了3周就离开的原创始人,5年后回来说公司25%是属于他的。

席一舟

四野八荒,苦茶清禅。渔樵江渚,浊酒西风。 螽斯蓝寿,稀禾芡菱。嬉笑怒骂,行藏自由。 策马悬崖,雕弓满月。惊涛拍岸,毕力遐方。 银鞍白马,一剑寒霜。此生谁料,咸是妙明。

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